您如何看待金价与纳斯达克同时上涨和下跌的情

您如何看待金价和纳斯达克的涨跌？复苏预期中关注美联储紧缩！ 11月份以来，纳斯达克指数和金价多次同步上涨和下跌。由于黄金是一种安全资产，而纳斯达克代表一种风险资产，这种相关性的增强引发了人们对更深层次风险的担忧。例如，11月4日，纳斯达克指数下跌2%，黄金下跌1.8%； 11月10日，纳斯达克指数上涨2.3%，黄金上涨2.8%。事实上，这种现象不仅限于黄金和纳斯达克。近年来，主要资产类别的整体趋同性有所加强。计算全球股票、债券、外汇交易商等常见资产的相关性水平显示，10月以来，资产整体正相关性水平持续提升。 11月份之后，一直处于近两年来的较高水平，并保持在平均水平之上。因此，同时纳斯达克和黄金的涨跌可能是一个更广泛的现象。货币市场损失的冲击不太可能是主要原因。虽然月球动荡、政府关门等因素一度推高短期融资利率，但随着这些因素消退，融资利率下降，压力缓解。使用波动性来解释黄金与纳斯达克指数之间的趋同性存在缺陷。其背后的驱动力可能是对美联储在经济复苏预期中采取紧缩政策的担忧。从这些经济基本面出发，黄金和纳斯达克通常会朝相反的方向发展，但在某些政策背景下它们可以朝同一个方向发展。分析今年以来金价与纳斯达克的关系，美联储降息预期的变化及驱动因素可以发现：年初至4月份，关税影响导致美联储降息预期上升。会议结束，美联储降息预期增强，利好金价。但由于关税对科技龙头的跨国业务影响较大，纳斯达克和黄金走势相反。二季度，市场回归软着陆预期，利率预期下降，主要呈负相关。三季度就业市场恶化，衰退预期重燃，美联储降息预期增强。纳斯达克指数和黄金指数均受益于利率下降，且相关性增强。 11月，经济复苏预期和反思提振，加息预期偏紧，科技企业融资受到质疑。黄金和纳斯达克均受到负面影响，相关性增强。