万科背负着20亿的到期债务。第一个扩展仍在游戏

万科这家曾经以“稳健”着称的房地产企业，如今面临行业调整和债务高峰的双重影响，走上了市场化的债务自救之路。 2024年，万科用790亿元现金大额偿还债务，并于2025年上半年履行了还款承诺。但在年底到期的57亿元内债压力下，万科突然透露了“202”亿元中期票据的展期计划，原定于12月15日到期的“202万科M”， 2025年，打破自成立以来无贷款延期记录。 12月22日，“22万科MTN004”第二次持有人会议传来消息，唯一的延期方案没有达到90%的通过门槛，仅获得20.2%的MGA有效票赞成，反对率高达78.3%。然而，在交易期间延长30天的提议获得通过。sed的投票支持率为90.7%，为债务偿还赢得了喘息空间。另一只37亿元到期债券“22万科MTN005”也同时提出对预付法案进行表决。尽管万科首次延期提案未能通过，但各方仍避免了万科重大违约。这种围绕债务清算的市场游戏仍在继续。财务压力已经出现。 2024年初，万科降级、银团贷款谈判、银行贷款延期等传闻不断。 2025年8月22日发布半年报时，管理层在投资者交流中提到，公司有信心在政策引导、金融机构支持、国有大股东支持、合作伙伴协助下，应对各种挑战，有序解决未偿债务。但年底集中的偿债压力带来了考验。一周后万科2025年第一次临时股东大会结束后，浦发银行作为召集人宣布，将于12月10日召开“22万科MTN004”持有人会议，审议该中期票据展期事宜，该中期票据余额为20亿元，年利率为3%，首期时间定于12月1日。万科确定启动债务展期程序。为了凝聚共识，万科提出了三项延期方案。最初的计划因缺乏资金和利息支付而遭到一些投资者的强烈反对。汇盛国际资本有限公司总裁黄立冲表示，万科最初的延期方案相当于给予债权人零现金流、零额外补偿一年，这自然引发了一些机构的强烈反对。